<div dir="ltr"><a href="http://dietpillo.com/2018/01/warren-warner-propose-massive-fines-for-breaches-at-credit/" target="_blank">http://dietpillo.com/2018/01/<wbr>warren-warner-propose-massive-<wbr>fines-for-breaches-at-credit/</a><br><br>The Data Breach Prevention and Compensation Act would provide the Federal Trade Commission (FTC) with additional direct supervisory authority over data security the agencies, as well as imposing penalties on the agencies and providing consumers with compensation as a means of preventing future breaches. The penalties would be capped at 50% of the credit reporting agencies' gross revenue from the prior year - except in cases of extreme negligence, in which case the fine would go up to 75% of the companies' prior year gross annual revenue.<br><br>If the legislation had been in place when Equifax had a data breach a year ago that exposed the Social Security numbers and birth dates of as many as 145.5 million Americans, Equifax would have faced a fine of at least $1.5 billion, the senators said.<br><br>The bill also mandates FTC uses half the collected fines to compensate affected consumers and tacks on more penalties for agencies that lacked adequate cybersecurity or failed to report a breach. Meanwhile, the Democratic duo would empower the FTC to probe and regulate the data security practices of credit-reporting agencies.<br><br>"We are introducing a bill today to say that when a credit reporting agency lets your data be stolen, that there are substantial automatic penalties that go into place, and there's money that automatically goes back to the people whose data has been stolen", Warren told CNN's Alisyn Camerota on "New Day".<br><br>"That would be the warning to Equifax, and to every other credit reporting agency that, if you do this, you're not going to walk away unscathed..." These entities aren't widely known, but they amass virtual warehouses of information about all Americans.<br><br>Yet even these powerful Democrats still face a daunting challenge in advancing their legislation to a vote on the Senate floor.<br><br>The company's chief executive, Richard Smith, stepped down after the breach was disclosed, and lawmakers slammed him in congressional hearings last fall.<br><br>Somehow, though, their intense, widespread criticism failed to translate into any new, meaningful movement on a slew of bills that might have addressed the problem.<br><br>Warner, who is the vice chairman of the Senate Select Intelligence Committee, said if credit reporting agencies can't protect consumer data, they shouldn't collect it. Warren, in fact, had been a key driver of that idea.<br><br>This isn't the first bill to be proposed on the matter of breaches. Many states have their own rules, which one major company - Uber - may have flouted in its handling of a 2016 security incident.<br><br>The bill from Warren and Warner shows the lawmakers are still angry about the Equifax breach, said Jaret Seiberg, a Washington policy analyst with brokerage and investment bank Cowen & Co.<br><br>"If companies like Equifax can't properly safeguard the enormous amounts of highly sensitive data they are collecting and centralizing, then they shouldn't be collecting it in the first place", Warner said in a statement.<br></div>